来源：华尔街见闻

一些欧央行理事成员认为，未来利率政策仍需关注数据。目前的通胀率正在接近2%的目标，需循序渐进降息，因此，未来50个基点降息的可能性不大。

在欧洲央行今年第三次降息之后，所有人的目光都聚集在政策制定者的下一步行动上。

本周，在华盛顿举行的国际货币基金组织年会上，欧央行理事会成员们接受了CNBC的采访。他们回答来了有关通胀前景、12月大幅降息50个基点的可能性等问题。

他们大多数人强调了未来利率政策对数据的依赖性，认为在12月，无论是否降息，还是25或50个基点的降息，都需参考发布的数据。政策需要具有灵活性。

还有一些理事成员认为，目前的通胀率正在接近2%的目标，需循序渐进降息，因此未来50个基点降息的可能性不大。

拉脱维亚银行：进一步降息的可能性正在加大

拉脱维亚银行行长Mārtiņš Kazāks表示，进一步降息的可能性正在加大，但最终的降息幅度将取决于未来公布的经济数据。

“根据目前掌握的数据，我们有必要全面考虑进一步降息的可能性。虽然我们将在12月的会议上进行讨论，明年年初还会有进一步的讨论，但随着通胀目标逐渐接近2%，而经济对利率的敏感度较高，当前利率水平仍处于相对较高的区间。

因此，为缓解经济压力，我们有必要采取降息措施。不过，具体的降息幅度仍需根据最新的经济数据来决定。未来可能出现零降息、降息25个基点，甚至更大幅度降息的情况。”

比利时国家银行：希望能够循序渐进地降息

比利时国家银行行长Pierre Wunsch表示，50个基点的降息依赖于数据，他更希望能够循序渐进地降息。

“同样，这取决于数据。50基点的变动将是一个很大的变动，所以我认为只有在我们有数据的情况下才会合理，也就是说，通货膨胀会下降。但也可能GDP增长方向错误，而这实际上不是我们今天所看到的。

我没有排除任何东西，但我们很早就开始降息了。我认为如果我们能够循序渐进，并且不会在市场上造成不必要的波动，那就太好了。”

葡萄牙银行：大幅度的降息仍需持续关注数据

葡萄牙银行行长Mario Centeno认为，9月的通胀已经远低于预期，中期通胀率已经尽可能接近2%的目标。未来大幅度的降息仍需持续关注数据。

“数据会说明一切，但事实是，9月份的通胀率非常低，远低于我们的预期。总体通胀率和核心通胀率都是如此。因此，我们已经得出结论，中期通胀率已经尽可能接近2%，我们需要将这一点纳入我们的考量中。

之后，我们需要查看传入的数据，以及我们一直在观察的数据趋势。当然，50个基点是可以考虑的，因为我们仍然依赖数据，而我们得到的数据也指向这个方向。”

荷兰央行：通货膨胀率不会长期低于目标

荷兰央行行长Klaas Knot认为，目前工资的快速增长表明，通货膨胀率不会长期低于目标。9月1.7%的通胀只是暂时的昙花一现。

“通胀率是否长期低于央行设定的目标？我认为不会。看看工资，目前工资的增长速度过快，仍是通胀目标和生产率增长所对应的速度的两倍。

不幸的是，欧元区的生产率增长没有进一步提高，因此只要工资仍处于高位，是的，通胀可能会暂时低于目标，但我认为结构性、长期低于目标的风险并不大。

9月1.7%的通胀只是暂时的昙花一现。这完全是由于基数效应，未来几个月它很可能会再次从数据中消失。因此，我们的政策确实着眼于中期。在中期内，我们承诺并致力于将通胀率恢复到我们2%的目标。”

奥地利国家银行：25基点可以，50基点不行

奥地利国家银行行长Robert Holzmann表示，他会依赖数据，从目前的数据来看，降50个基点“不太行”。

“我确信我的一些同事会支持大幅降息，但其他人则不会。就我而言，我会说我会看数据。

如果情况真的像某些人声称的那样糟糕，我们可以再降息25个基点，但降息50个基点？从目前的数据来看，我认为不行。”

德国央行：依赖数据的同时，保持政策的灵活性

德国央行行长Joachim Nagel表示，应该依赖数据，同时保持政策的灵活性。

“关于降息25或50个基点讨论毫无帮助。我们生活在一个非常不确定的环境中，所以我们必须等待新的数据，然后再做决定。

我们做了我们在10月会议上所做的，这是基于我们过去实施货币政策的方式，所以我们在各个方向上都保持灵活性。

我认为我们不应该太自满。9月份的数据低于目标，也许10月、11月、12月即将公布的数据也有可能朝着另一个方向发展。所以正如我所说，我们应该在这里保持灵活性，依赖数据的方法，我认为这是过去两年半真正行之有效的最佳策略。”

法国银行：战胜通胀胜利在望

法国银行行长François Villeroy de Galhau表示，战胜通胀胜利在望，但是不应自满。

“战胜通胀胜利在望，但我们不应自满。

我认为我们可以有相当程度的信心实现经济软着陆。记得两年前，大西洋两岸都有很多人担心我们会陷入衰退，而所谓的牺牲率，即为了回到通胀目标而付出的增长代价，会非常高。事实并非如此。

我认为我们的路径可信度发挥了重要作用，因为我们是可信的，通胀预期仍然得到很好的控制，因此最近一次通货紧缩时期的利率水平比50年前沃尔克时期的利率水平要低得多。”

芬兰银行：特别关注三个数据

芬兰银行行长Olli Rehn表示，降息的速度和规模取决于即将到来的数据。分别是通胀产出、潜在通胀和货币政策传导的力度。

“我认为欧洲既有好消息也有坏消息。好消息是通货紧缩正在步入正轨。这很重要。它正在提高我们家庭和公民的实际收入。此外，总体而言，就业仍然相当强劲。

另一方面，我们看到增长前景减弱，我们看到生产率增长是欧洲的致命弱点。因此，这是促使我们上周决定降息的一个因素，将欧洲的利率下调25个基点，因为通货紧缩正在步入正轨，而且我们看到增长前景减弱，这也增加了通货紧缩的压力。

降息的方向很明确。我们将继续降息周期。降息的速度和规模取决于即将到来的数据。

在这方面，我们特别关注三个数据。第一，通胀产出；第二，潜在通胀，即中和能源和食品价格；第三，货币政策传导的力度。这就是数据依赖。对我来说，这当然不是任何类型的数据依赖。我甚至会说，这更像是分析依赖性。”

立陶宛银行：大幅降息取决于出乎意料的数据

立陶宛银行行长Gediminas Šimkus表示，降息的幅度同样依赖于数据，大幅降息只有可能发生在数据出乎意料的时候。

“我们显然正朝着宽松货币政策的方向前进。所以，现在我可以明确地说，在接下来的会议中，我们肯定会看到一些降息。但降息幅度是多少？降幅有多大，或者是否降息，将取决于我们在做出决定时掌握的数据。

我认为这些超级降息，你知道，是没有根据的，除非我们清楚地看到，我们真的在数据中看到了一些意料之外、不好和意料之中的事情。到目前为止，我们还没有想到会出现这种情况。但对我来说，10月份的决定实际上是我们所说的会议，取决于数据决定。正如数据显示的那样：我们做出了这个决定。”

克罗地亚国家银行：任何事情都可能发生，取决于即将公布的数据

克罗地亚国家银行行长Boris Vujčić表示，任何事情都可能发生，取决于即将公布的数据。

“我完全愿意在12月进行任何讨论。就我个人而言，我不知道会做出什么决定，也不认为我们现在应该知道，因为如果我们依赖数据，我们应该等待，我们现在不应该谈论25或50个基点，任何事情都可能发生，这取决于即将公布的数据。”

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