专题：2025年如何布局？机构最新发声

　　11月27日消息，指数早盘低开高走，创指半日涨1%。板块方面，IP经济概念延续涨势，恒信东方20cm涨停，广博股份、洪兴股份盘中涨停；厨卫电器板块震荡反弹，浙江美大、日出东方双双涨停；军工电子概念走强，华如科技20cm涨停，铖昌科技盘中涨停；农业股走弱，种植业方向领跌，辉隆股份一度跌停；化工股走低，渤海化学、三维化学一字跌停；物流板块持续调整，飞力达领跌。总体来看，个股跌多涨少，下跌个股超3000只。

　　截至午间收盘，沪指报3276.58点，涨0.52%；深成指报10431.97点，涨0.96%；创指报2179.55点，涨1.37%。

　　盘面上，厨卫电器、IP经济、军工电子板块涨幅居前，低辐射玻璃、种植业与林业、石油加工贸易板块跌幅居前。

　　热点板块：

　　1、IP经济

　　恒信东方、华立科技、金运激光、广博股份等多股上涨。

　　消息面上，Z世代年轻人的“谷子经济”最近成为投资市场的新风口。根据艾瑞数据，我国二次元及其衍生市场于2023年达到2219亿，预计到2029年，二次元产业规模将增长至5900亿元，复合增速18%。在用户群上，截至2023年，中国泛二次元用户规模已突破5亿人。

　　2、家电

　　浙江美大、日出东方、亿田智能、火星人等多股活跃。

　　银河证券研报指出，以旧换新政策驱动下，家电内销表现显著改善，家电企业积极推动新兴市场拓展，全球份额稳步提升，行业景气持续迎来正反馈。

　　消息面：

　　1、【国台办：只要民进党当局取消“禁团令” 将研究进一步扩大大陆居民赴台旅游】国务院台办27日举行例行新闻发布会。有记者问，台媒报道，预计今年台湾旅游逆差将进一步扩大，出境与来台旅客相差千万人次，逆差达新台币7300亿元。有岛内舆论及业者指出，陆客急速减少造成来台旅客人数暴跌，两岸关系紧绷直接影响国际旅客来台意愿。对此有何评论？对此，发言人陈斌华表示，民进党当局顽固谋“独”挑衅，激化两岸对立对抗，刻意阻挠破坏两岸交流合作，是造成台湾旅游业深陷困境的直接原因。事实证明，“台独”即“台毒”，搞“台独”就没有台海和平，台湾也不会有发展。只要民进党当局取消“禁团令”，撤除对两岸人员往来和各领域交流合作的阻挠禁限，我们将在恢复大陆居民赴马祖、金门旅游的基础上，研究进一步扩大大陆居民赴台旅游，加强两岸旅游业交流合作。

　　2、【辉瑞与华润医药商业达成战略合作】记者获悉，辉瑞投资有限公司与华润医药商业集团有限公司正式签署战略合作协议。双方将充分发挥各自优势，共同推动针对肺癌与乳腺癌的四种优质的成熟药物—阿诺新®（AROMASIN®）、爱博新®（IBRANCE®）、法玛新®（PharmorubicinRD®）、赛可瑞®（XALKORI®）的商业化运营，拓展患者可及性。

　　3、【国家统计局：1—10月份全国规模以上工业企业利润同比下降4.3%】国家统计局数据显示，1—10月份，全国规模以上工业企业实现利润总额58680.4亿元，同比下降4.3%。1—10月份，规模以上工业企业中，国有控股企业实现利润总额18530.9亿元，同比下降8.2%；股份制企业实现利润总额43718.5亿元，下降5.7%；外商及港澳台投资企业实现利润总额14559.0亿元，增长0.9%；私营企业实现利润总额16501.7亿元，下降1.3%。10月份，规模以上工业企业利润同比下降10.0%。

　　4、【Canalys：三季度全球真无线耳机市场出货量同比增长15%】Canalys研报指出，2024年第三季度，全球真无线耳机（TWS）市场延续了其增长态势，实现了15%的同比增幅，出货量攀升至9230万台。传统TWS和开放式均呈现增长态势。传统TWS保持个位数稳健增长， 而OWS继续保持强劲的三位数高速增长。

　　机构观点：

　　华泰证券研报指出，2025年农业板块投资机会主要围绕三条主线展开。1）景气反转，水产品与白羽鸡肉价格持续磨底，2025年内需有望逐步修复，或带动供给已现收缩的水产品、与宏观经济表现相关性较强的白羽鸡肉产品价格反转向上；动保板块三季度业绩初现修复，2025年养殖持续盈利有望带动后周期景气持续修复。2）绩优成长股，三季度宠物食品板块与生猪养殖板块业绩表现强劲，龙头公司业绩表现尤为亮眼。3）央国企重整：粮价走势或添变数，央国企并购重组主线下种企实力提升或现机遇。

　　中金公司研报指出，展望2025年，国内随着财政货币政策双发力，内需有望提振，带来机械设备投资改善；而海外美联储降息和财政刺激伴随关税风险加大，出口链或将呈现分化。同时科技强国和国产替代仍是必由之路。因此，看好两大主线：1）政策发力下内需提振带来周期复苏机会；2）科技进步和国产替代带来成长股投资机会。同时，中国优秀企业出海趋势不变，海外需求具备韧性同时具备强竞争力的企业有望继续提高全球份额。